Foto Ilustrativa criada por IA
Fonte: Valor Econômico
O grupo Cosan tem um pacote de cerca de R$ 15 bilhões de vendas de ativos até o fim do ano — boa parte dentro da Raízen, joint venture com a Shell. O negócio mais valioso está na Argentina, que abrange uma refinaria e postos de distribuição de combustíveis, seguido pelas usinas de etanol, cujo processo de venda já está em curso pela companhia.
O Valor apurou que o empresário Rubens Ometto Silveira Mello não quer abrir do controle da Rumo (ferrovias), Moove (lubrificantes) e Compass (gás natural). Outros negócios, contudo, podem mudar de mãos, a depender da proposta.
Nos últimos meses, o conglomerado começou a fazer desinvestimentos para reduzir a alta alavancagem da Raízen e da Cosan. No início do ano, Ometto vendeu a fatia de quase 5% na Vale por R$ 9 bilhões. Mais recentemente, levantou quase R$ 3 bilhões ao se desfazer de um pacote de usinas de geração distribuída de energia e duas unidades produtoras de açúcar e etanol — Leme e Santa Elisa, esta última considerada emblemática pela história do setor sucroalcooleiro.
A Cosan contratou bancos para reavaliar seus negócios que podem ser vendidos. O Itaú BBA está com o mandato de parte da venda de usinas de açúcar e etanol — o grupo poderá vender entre 4 e 6 unidades nos próximos meses. Já o BTG Pactual é o responsável pelos ativos da Argentina. O J.P. Morgan está levantando o portfólio do grupo.
Dentro do pacote sob o chapéu da Raízen está a rede Oxxo, parceria do grupo com a Femsa. Não há mandato em vigor, mas a companhia não descarta a venda, caso surja uma proposta interessante, segundo fontes. A Raízen tem uma fatia de 50% no grupo Nós, operador da rede Oxxo no país.
Joint venture entre companhia brasileira e a multinacional Femsa Comércio (que detém os outros 50%), o grupo Nós absorveu também as lojas de conveniência Shell Select. Segundo fontes, os investimentos elevados para executar a estratégia de crescimento acelerado da Oxxo no país drenaram recursos e ainda não entregaram as sinergias esperadas.
As vendas nessa configuração, se concretizadas, poderão reduzir o endividamento da Raízen dos atuais R$ 34,3 bilhões para cerca de R$ 30 bilhões — em 12 meses até março, o endividamento líquido da companhia disparou quase 80%.
A dívida líquida da Cosan, em março, estava em R$ 17,5 bilhões.
De agosto de 2021, quando a Raízen estreou na bolsa, para cá, as ações da companhia e da Cosan acumulam forte desvalorização, de mais de 70%, segundo levantamento do Valor Data. No fechamento de ontem, o papel da Raízen estava cotado a R$ 1,44, o menor preço desde o início das negociações na B3.
O grupo de Ometto também tem recebido propostas para negócios considerados estratégicos — casos da Rumo, Compass e Moove, além de fazendas agrícolas sob o guarda-chuva da Radar, cujo portfólio também está sob revisão.
Não há interesse de se desfazer do controle dessas empresas. No caso da Moove, a gestora CVC abriu processo para a venda de sua fatia de 30%. A Cosan até avalia vender uma parte de sua participação, mas sem perder o controle. Já os negócios de gás natural, sob o chapéu da Compass, e de ferrovias, não estão em discussão, segundo fontes.
Pessoas a par do assunto afirmaram à reportagem que o grupo já tem recebido proposta pelos negócios, que devem ser anunciados nos próximos meses.
Ometto montou o seu conglomerado nos últimos anos por meio de fusões e aquisições. Foi assim com o negócio de usinas de açúcar e álcool, que deu origem ao grupo, e foi expandindo com gás natural, logística e infraestrutura.
Há dois anos, deu um passo grande ao comprar uma fatia minoritária da Vale. Esse movimento foi considerado muito difícil de digerir no balanço do grupo em meio ao cenário de juros crescente. A ambição da Cosan em mineração comprometeu o caixa do grupo — dois anos depois, a venda da fatia foi concluída para dar fôlego à companhia.
Ometto queria ter influência política na empresa, em um momento em que a Vale discutia a transição do CEO, Eduardo Bartolomeo. A crise para a escolha do novo executivo da mineradora se arrastou por quase um ano, antes da escolha de Gustavo Pimenta, que deu início ao seu mandato em outubro do ano passado.
Procuradas, Cosan e Raízen não vão comentar o assunto.
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